犇者网 - 轻松学习炒股从此开始!

犇者股票网-股票配资|期货配资|配资平台|配资公司-散户必上的配资炒股网

当前位置: 犇者网 > 基本面 >

股民可以用哪些财务指标分析股票配资

时间:2019-10-14 15:34来源:犇者财经网 作者:大空头 点击:
概述:股民可以用哪些财务指标分析股票配资每1家全球顶级金融信息服务商和投资机构在过去10年间都开发出对内和对外的财务分析和股票配资估值自动化软件及数据库,大大降低了投资者

  股民可以用哪些财务指标分析股票配资

  每1家全球顶级金融信息服务商和投资机构在过去10年间都开发出对内和对外的财务分析和股票配资估值自动化软件及数据库,大大降低了投资者与研究人员的工作强度,使用者几乎可以在瞬间计算并挑出符合设定标准的公司和股票配资,在此基础上投资决策制定效率得到显著提升。

  这些财务分析和配资选股体系的理论基础大同小异,都是1个老师教出来的,其选择的分析指标也是投资决策过程中必用的核心指标,这种标准化体系的突破在于应用计算机技术实现了自动化和快捷的数据库查询、比较。

  对于国内刚刚开始采用正规投资方法的机构和个人投资者,在获得和使用这种投资利器之前,第1步显然是先要了解原理 - 看说明书。

  在对比几家国际顶级投资机构开发的标准化财务分析和估值体系后,这里选择在结构和思路上都易于理解的美林证券版本经验总结给国内投资者。

  美林证券的这套提供给客户的配资选股工具软件(服务商标为iQmethod,05年最后更新)从数百个财务指标中挑出16项核心指标,并将其再划分为3大类——经营表现、盈利质量和估值,据此来框定1支股票配资的投资价值。

  以下即对这3大类16项指标做1些初步普及。

  为便于国内投资者直接使用,1些指标已根据中国会计准则进行调整。

  当然,这篇稍显专业的文章对那些已具备1些财务分析能力的投资者更容易理解和使用,对于大多数刚刚开始接触公司分析的投资者,通过这篇文章也至少能熟悉1些重要概念,可以按图索骥,找来相关教科书有针对性的,提高掌握知识的效率。

  经营表现类

  1 资本利用回报率(ROCE)=((营业利润 + 投资收益)×(1-所得税率))÷(总资产-流动负债+短期借款)

  ROCE是使用最广泛的衡量公司所有财务资源使用效率的核心指标,用于反映股东和债权人投给公司的资本创造了多少利润,它又可以分解为利润率 ×资产周转率(资产周转率公式为:

  主营业务收入÷总资产期初期末平均值),因此出众的ROCE指标需要公司实现优秀且增长的利润率和资产周转率。

  在计算得出ROCE后,如果该值大于资本的成本(WACC),就说明公司在创造经济价值,否则,股东和债权人的利益就在受损,不如投到其它领域划算。

  2 净资产收益率(ROE)=净利润÷股东权益

  ROE是具体衡量股东投入资本的回报水平指标,也是ROCE的组成部分。

  ROE和估值指标市盈率(PE)与市净率(PB)关系密切,事实上,PB就等于ROE×PE,这3项因素的变动都会直接影响估值(股价)。

  例如,如果公司股票配资的PB处于行业平均水平,如果想让股价上涨,若PE不变的话,公司就必须实现ROE的增长。

  这里需要注意的是,如果公司有意通过不合理的手段,如大额撇账来压低股东权益来实现ROE的增长,或者ROE中的E,既业绩存在大量的偶然收益,如非经常性损益,在投资者察觉后会相应下调PE倍数来反映其有水分的ROE增长。

  因此,不仅要看ROE是否增长,还要看其质量如何,才能确认股价上涨是否合理。

  3 营业利润率=营业利润÷主营业务收入

  营业利润率可以反映公司的定价权和成本控制能力。

  如果想让利润率提升,公司要么具备很强的定价权,可以提升售价,要么通过消减成本,或者同时发力。

  因此,在1个行业里营业利润率出众的公司通常是拥有定价权和成本控制实力的龙头优势企业,其股票配资估值水平也会高于同行。

  这里需要注意的是公司可能会通过改变折旧政策来使得营业利润率失去可比性,这时可用剔除息税和折旧后的EBITDA利润率来复核。

  4 每股收益(EPS)增长率 = 从上1年度到未来5年的EPS复合增长率

  该指标反映中期业绩增长预期,是许多估值指标如PE、PEG等的驱动力量。

  通过杜邦比率分析来看,EPS增长率自身的驱动因素包括资本性开支(CAPEX)、资产周转率、营业利润率、净负债比率和股息分配率,EPS若想增长前3项因素也必需增长,而后两项因素只有下降才能驱动EPS增长。

  需要注意的是,EPS增长率在公司扭亏为盈和由盈转亏或起始年度EPS极低的时候会失去指导意义。

  5 自由现金流(FCF)=经营性现金流-资本性开支

  FCF好比是1个人的工资在减去所有开支后结余下来的部分,公司可以用FCF来发放股利、回购股票配资、扩大再生产、补充营运资金或进行其它投资,完全可以自由支配。

  不论是个人还是公司,都希望这些闲钱越多越好,因此,投资者非常看重公司FCF的生成和增长能力。

  盈利质量类别

  6 利润变现比率=经营性现金流÷净利润

  权责发生制的记账方法使得净利润并不代表公司实际赚到的真金白银,事实上,有很多账面上的利润最终无法成为可供股东分配和扩大再生产的现金。

  利润变现比率就是衡量有多少账面利润背后是实实在在的现金流,显然,长期来看该比率越接近100%越好。

  7 资产重置比率=资本性开支÷折旧

  如果该比率低于1,说明公司固定资产在缩水,既每年新增的固定资产投资低于折旧,导致固定资产净值的下降。

  这种状况虽然在短期内有利于利润率和自由现金流等盈利指标,但基本是无法持续的,大多数行业公司的可持续增长需要不断对固定资产进行投资。

  资产重置比率也是判断商业周期的重要指标,如果1个行业长期投资不足,且产能利用率接近饱和,通常预示着1轮景气高涨周期的到来。

  8 实际所得税率=所得税 ÷税前利润

  公司都在想方设法获得所得税率的优惠或通过各种办法避税,但投资者要警惕的是,如果公司实际所得税率明显低于同行,将会对未来业绩埋下负面隐患,低所得税率是难以持久的,而所得税率的变动又会直接影响到EPS和1系列估值指标,因此是分析过程中不可忽视的重要环节。

  9 净负债比率=(长短期借款-现金和现金等价物)÷股东权益

  净负债率是使用最广泛的衡量财务杠杆使用效率的指标。

  虽然投资者都偏向喜欢低资产负债率的公司,但究竟具体公司的净负债率是否合理还要结合利息覆盖率、自由现金流和ROCE来综合判断,如果公司的盈利能力和现金生成能力出众,投资者可以接受较高的负债率,否则,超出偿债能力的高负债水平会让投资者不安。

  但是,如果公司负债率很低,投资者也不会满意,可能反映公司业务扩张能力或空间不大,不再需要负债融资来扩大再生产,成长性就会受到质疑。

  10 利息覆盖率=(营业利润-利息支出)÷利息支出

  这基本上是1个风险提示指标,特别是在公司净利业绩低谷,自由现金流脆弱的时期更为关键,它可以说明公司是否还有能力支付利息以避免偿债风险,以及是否还有融资能力来扭转困境,显然,该比率低于1公司情况就已经很危急了。

  估值类别

  11 市盈率(PE)=股价÷每股收益

  PE是使用最广泛和有效的估值指标。

  PE的绝对值没有任何意义,1个低的PE不能证明股价低估,同样高PE也不能说明股价高估,PE是否合理只有通过和同行业公司股票配资对比和与历史PE波动周期对比才能得出结论。

  12 市净率(PB)=股价÷每股净资产

  和PE用法相同,1个相对高的PB倍数反映投资者预期较高的回报,反之亦然。

  PB又等于PE×ROE,因此,在从同1板块中挑选PB被低估的股票配资时会采用PB和ROE的的矩阵,那些ROE很高而PB又相对较低的股票配资最吸引人。

  13 股息率 =股息÷股价

  投资股票配资获取的回报1是来自于资本增值,既股价的上涨,2就是来自于公司分配的现金股利。

  股息率通常在挑选成熟行业的收益型股票配资时和在熊市时是关键的估值指标。

  14 自由现金流收益率=每股自由现金流÷股价

  股息是公司实际分配给股东的现金收益,而自由现金流就是潜在的可分配现金收益。

  如果自由现金流收益率长期明显高出股息率,就会有故事要发生,公司要么会加大股利分配力度,要么用来投资或扩大再生产,不论怎样,股价都有上涨动力。

  15 EV/EBITDA =(市值+净负债+少数股东损益)÷EBITDA

  EV/EBITDA估值指标主要用在现金流可预测性较强的成熟行业里,此外也是公司并购时的决定性估值指标。

  16 EV/销售额 =(市值+净负债+少数股东损益)÷主营业务收入

  这是1个衡量公司规模的估值指标,反映销售收入对应的企业价值倍数。

  该指标很少独立作为唯1的估值标准,但在并购和公司业务对整个经济增长依赖度很高的情况下则非常适用。

  总结本文这16项核心财务和估值指标不只在美林证券,在整个证券市场都是投资者挑配资选股票配资最常用、最关键的考量因素,但目前在国内,即便是专业机构的投资和分析人员也没有大规模熟练掌握和使用。

  对于个人投资者,更是依赖主观定性预期来做股票配资,对股价的贵贱与否还没有完全了解。

  现在是告别靠拍脑袋做决定的时候了,如果不想把赚钱的机会让给美林这些境外投资者,就要去了解、学会他们的方法和思路,更根本的原因是,这些方法指向真理。

股民可以用哪些财务指标分析股票配资

[责任编辑:犇者财富]

顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
频道精选
  • [入门] 怎么样找1个股票配资跟它1起成长 日期:2020-05-05 14:56:30 点击:139 好评:0

    怎么样找1某只股票配资票跟它1起成长股票配资讯,在纷繁复杂的市场变化面前,静下心来,找1某只股票配资票,跟它1起成长,大概能照以下思路去梳理。(1)选1个有市值成长空间的股票...

  • [波段操作] 要想做好股票配资波段需要注意哪些 日期:2020-05-05 14:54:09 点击:119 好评:0

    要想做好股票配资波段需要注意哪些1是必须明确时间周期。介入的时机,1定得是调整周期末期。出逃的时机,也1定要选在上涨末期。2是明确股性。配资炒股之前,...

  • [财务分析] 金融杠杆原理-中华财经行情:对上市公司进行财务分析的技巧 日期:2020-03-07 19:30:20 点击:124 好评:0

    金融杠杆原理-中华财经行情:对上市公司进行财务分析的技巧,你知道自己作为股东的上市公司的经营状况和财务状况吗?投资大师彼得·林奇曾说过:“不进行研究的投资,就...

  • [财务分析] 网贷天眼-小麦财经新闻解读反映盈利能力的财务比率 日期:2020-03-07 19:22:18 点击:98 好评:0

    网贷天眼-小麦财经新闻解读反映盈利能力的财务比率盈利能力有各方面关心的核心,也有企业成败的关键,只有长期盈利,企业才能真正做到持续经营。因此无论有...

  • [开户指南] 个人配资炒股如何开户?个人配资炒股的方法分享 日期:2020-03-07 19:21:19 点击:70 好评:0

    办理开户手续配资炒股需要先开户。开户的话可以找证券公司的营业部柜台办理。柜台营业员会帮助办理相关事宜。鉴于目前大多数投资者开户的都指A股。所以主要讲1下A股...

  • [选股] 中国财经网谈配资世界3种很有特色的选股方法 日期:2020-03-07 19:18:32 点击:116 好评:0

    中国财经网谈配资世界3种很有特色的选股方法第1:反向配资选股法运用细致看盘,捕捉盘面变化,经常有主力资金在盘中采取虚挂大笔买盘,却从不主动吃进的做法,...

栏目列表